Un bear market en crypto, ou marché baissier des cryptomonnaies, désigne une période prolongée durant laquelle les prix des actifs numériques sont en baisse significative. Il s’agit d’une phase naturelle des cycles des marchés, caractérisée par un pessimisme dominant et une baisse de la confiance des investisseurs.
Selon les analystes, on parle généralement de bear market lorsque les cours chutent d’au moins 20% par rapport aux plus hauts récents, et ce pendant une durée minimum de deux mois. Par exemple, le marché des cryptomonnaies a connu un violent bear market en 2018, le prix du Bitcoin passant de près de 20 000$ en décembre 2017 à moins de 3500$ un an plus tard, soit une chute de plus de 80%.
Les principales caractéristiques d’un marché baissier
Plusieurs éléments permettent d’identifier un bear market crypto :
- Une tendance baissière marquée et durable des prix
- Une augmentation de la volatilité avec de fortes variations
- Des volumes d’échanges en baisse car de nombreux investisseurs se retirent
- Un sentiment de marché négatif, la peur et l’incertitude dominant
- Des corrections de cours soudaines et brutales sont fréquentes
- Les bonnes nouvelles ont peu d’impact sur les prix, contrairement aux mauvaises
Durant ces périodes, la valeur des portefeuilles des investisseurs peut fortement diminuer, ce qui génère du stress et pousse beaucoup à vendre à perte par peur de continuer à perdre de l’argent. C’est un cercle vicieux auto-entretenu.
Les causes d’un bear market
De multiples facteurs, souvent cumulés, peuvent être à l’origine du déclenchement puis de la persistance d’un marché baissier :
- Contexte macroéconomique dégradé (récession, inflation, chômage…)
- Resserrement des politiques monétaires (hausse des taux d’intérêt…)
- Problèmes réglementaires (interdictions, taxations, restrictions…)
- Faillites ou piratages d’acteurs majeurs (exchanges, fonds, projets…)
- Comportements spéculatifs et prises de bénéfices massives
- Remise en question de la valeur fondamentale des actifs numériques
L’histoire a montré que les bear markets finissent toujours par laisser place à une reprise puis un nouveau cycle haussier. Mais nul ne peut prédire quand ce retournement se produira.
Comment se comporter en période de bear market ?
Traverser un marché baissier est une épreuve difficile psychologiquement pour les investisseurs. Quelques principes permettent d’appréhender au mieux ces périodes :
- Avoir un horizon de long terme et la capacité d’attendre les prochains cycles
- N’investir que ce qu’on est prêt à perdre pour supporter la volatilité
- Garder son sang-froid et ne pas céder à la panique en vendant au plus bas
- En profiter pour accumuler les actifs en baisse en vue de la reprise future
- Diversifier son portefeuille pour répartir les risques
- Apprendre des erreurs du passé et affiner sa stratégie d’investissement
Certains tradeurs expérimentés arrivent à tirer profit des tendances baissières de court terme mais c’est une pratique très risquée qui requiert une excellente maîtrise technique et émotionnelle.